De opleving lijkt er toch echt aan te komen

Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type.
Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft.
Copyright Vladeracken (19 augustus 2019) 541,94

Onze conclusies:
Korte termijn:	positief
Middellange termijn:	negatief
Lange termijn:	negatief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen

Plotseling
lijkt er wat lucht te komen in de problemen, die de wereld beheersen. De
kemphanen in de handelsoorlog zoeken weer toenadering. Niet dat men daar nu
onmiddellijk grootse gevolgen van mag verwachten, maar het betekent wel even
een verlichting. Boris Johnson gaat met Europese leiders praten. Ook dat mag
niet gezien worden als een opening voor een beheerste BrexitHiermede wordt een exit van het Verenigd Koninkrijk uit de Euro aangeduid. Men noemt het ook wel Brixit.
Copyright Vladeracken, maar het doet wel
even wat stoom afblazen. Het ziet ernaar uit dat een nieuw probleem met Iran
gaat opkomen, maar dat is nog niet geëscaleerd.

Vorige week
schreven wij dat er een korte opleving van de aandelenkoersen in de maak was.
Dat mocht niet zo zijn, zo bleek in de afgelopen dagen. De markt had een tweede
bodempje nodig. Op zichzelf is de diepere daling een positieve ontwikkeling.
Deze tweede bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken, zoals men hieronder in de AEX daggrafiek kan zien, heeft een
veel sterkere uitstraling. Alleen bij de S&P500 ziet men geen diepere
bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken, maar het technische beeld lijkt ook hier in orde. Men zou kunnen zeggen
dat er op de zeer korte termijn sprake is van enige positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer.
Copyright Vladeracken,
doordat de bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken van afgelopen week lager was dan die van vorige week terwijl
indicatoren al aan het stijgen zijn. Maar de MomanMomentum analyse. Een combinatie van twee momentum indicatoren (Oscillator en MacdMoving Average Convergence Divergence van Gerald Appel. Het verschil tussen een kortere termijn koers gemiddelde en een langere termijn koersgemiddelde, waarbij de beide gemiddelden berekend zijn volgens de exponentiële methode, dit in afwijking van de meer gebruikelijke rekenkundige methode. In vergelijking met de FracMACD is de MACD in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. De kruising van beide lijnen, de kruising met de nullijn en de divergentie kunnen signalen geven.
Copyright Vladeracken) die tezamen scherper functioneren dan ieder afzonderlijk.
Copyright Vladeracken heeft niet een tweede hogere
bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken gezet, hij is hooguit stijgende vanaf de vorige bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken. De opleving kan
wel sterker dan vorige week zijn en wij zien het MA50 daarom binnen bereik
liggen. En als wij daarin gelijk krijgen zou het wel eens kunnen zijn dat de
indicatoren in de weekgrafiek gaan stijgen hetgeen het plaatje alleen maar
positiever maakt, zij het dat hier geen sprake is van positieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer.
Copyright Vladeracken.
Als men naar individuele aandelen kijkt dan wordt men ook iets optimistischer.
Over het algemeen liggen de indicatoren diep en is er bijna overal een
beginnende draai te bespeuren, die de oversold situatie moet gaan opheffen.

De AEX Index op dagbasis

Het
herstel zoals zich dat begon af te tekenen zette uiteindelijk niet door. In de
plaats daarvan werd een nieuwe bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken gezet. Maar dat leverde wel veel
positievere indicaties op. Het MA200 werd even doorschreden, maar de trendlijn,
die vanuit de mei-bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken getrokken kon worden, leverde de uiteindelijke steun.
Donderdag was er nog even sprake van een diepere intradayHet koersverloop binnen een handelsdag.
Copyright Vladeracken bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken maar het slot
kwam precies op de steunlijn te liggen. Vrijdag daaraanvolgend kwam de koers
weer uit boven het MA200. Men kan nu een dalende patroontje zien, dat als basos
kan dienen voor een korte opleving. Daartoe moet de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type.
Copyright Vladeracken boven 545
sluiten. Deze uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt.
Copyright Vladeracken zit er ook wel in want de diepere bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken van donderdag of
de gelijke bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken van woensdag werden geen van beide bevestigd door de
Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers.
Copyright Vladerackenen ook niet door de CCI. Beide indicatoren (en er zijn er nog veel
meer met hetzelfde beeld, die wij echter niet laten zien) trokken zich van de
daling (nog) niets aan. Zij bleven doorstijgen. Het beeld van deze tweede bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken
is daarmede veel sterker dan de bodemDieptepunt in de koersontwikkeling. Men onderscheidt onder andere de dubbele, de triple, de broadening, de V en de extended bodem. Eén van de manieren om de aanwezigheid van een bodem vast te stellen is de volgende regel: iedere koers welke voorafgegaan wordt door drie hogere en gevolgd wordt door twee hogere slotkoersen, kan beschouwd worden als een bodem.
Copyright Vladeracken van een week geleden, er is meer ruimte
voor een iets sterkere opleving. Bij een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt.
Copyright Vladeracken omhoog ligt het bereiken van
het MA50 dan voor de hand. De kans dat hij daar dan doorheen breekt is echter
veel minder groot, maar het is te vroeg om het daar nu al over te hebben.
Volgende week zal daar ongetwijfeld aandacht aan moeten worden besteed.
Voorlopig ziet de beurs er dus positief uit.

De
Rente

Het
effectieve rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat.
Copyright Vladeracken op Nederlandse Staatleningen met een gemiddelde looptijd
van 10 jaar is nog scherper gedaald afgelopen week. Het maakt het beeld van een
aan de gang zijnde omgekeerde “blow-off” in de 10-jaars rente in Europa nog
scherper. Vorige week stelden wij al dat “Blow-offs doorgaans plots en met
scherpe bewegingen eindigen”. Geen tijd om actief in staatsleningen te
beleggen!

De US$ uitgedrukt in Euro’s

De
dollar had een mooie week, maar weerstanden werden niet gebroken. Wij
verwachten ook niet dat zoiets snel zal gebeuren want de weekgrafiek toont
dalende indicatoren. Het advies “afblijven” is dus nog steeds geldig.

De prijs van een vat
Brentolie

Net
als op de aandelenmarkt lijkt er bij de Brentolie-index enige verbetering op
komst althans als men de daggrafiek mag geloven. De weekgrafiek is nog negatief
dus mag men er voorlopig toch niet veel van verwachten. Opvallend nieuws blijft
het feit dat de strategische voorraden in de VS stijgen, dit vertelt op
duidelijke wijze dat vraag en aanbod niet met elkaar in evenwicht zijn. De
vraag blijft achter.

De prijs van een troy
ounce Goud

De
prijs van een troy ounce Goud sloot de week af met een nieuwe top. Dit was dus
in tegenstelling tot de aandelenkoersen, die de week lager afsloten. Maar het
was een meevaller voor de goudbezitters, nu lijkt het Goud het gelag te gaan
betalen. De indicatoren op de daggrafiek zijn allemaal dalende en die op de
weekgrafiek tonen duidelijk de eerste scheurtjes. Voor de prijs van zilver
geldt hetzelfde verhaal.

Strategie

De
komende rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie.
Copyright Vladeracken is voor ons geen reden om te kopen, maar juist om te kijken of
wij nog meer aandelen kunnen verkopen.

Agenda
voor de komende week

De
volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de
agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de
naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.

19
augustus 2019     11.00  Inflatiecijfers Europa

21
augustus 2019     20.00  Notulen laatste FED-vergadering worden
vrijgegeven

22
augustus 2019       2.00  Jackson
Hole Symposium Centrale Bankiers VS
G7 Bijeenkomst

26
augustus 2019     10.00  IFO Verwachtingen voor Duitse economie

26 augustus 2019     14.30  Cijfers
over bestedingen aan duurzame goederen in de VS

Het
cijferseizoen is vrijwel voltooid, overwegend vielen de cijfers mee, mede omdat
analistenverwachtingen niet erg hoog gespannen waren.

NB

Rondom het begin van iedere maand zal er
door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats
hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt.
Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld.
Copyright Vladeracken, waarin een veel
uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.

Den Haag, 19 augustus 2019
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer
www.vladeracken.nl

Disclaimer

De auteur is verantwoordelijk voor het
beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van
de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën
belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit
kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de
inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata
Copyright Vladerackenën
vertegenwoordigen een hoog risico.