Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (26 januari 2020) 614,24
Onze conclusies:
Korte termijn:
reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken in de maak
Middellange termijn:
positief
Lange termijn:
positief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen
Het
is uiteindelijk bij een versnellingspoging gebleven. De S&P 500 Index dook
al op dinsdag terug het kanaal in, waaruit de index op de dag van de
januari-expiratie omhoog was uitgebroken. En dat is altijd gevaarlijk. Want dat
betekende een valse uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken. Het kenmerk van valse uitbraken is dat koersen de
neiging hebben na de valse uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken in versneld tempo de andere kant uit te
gaan. Volatility neemt dan flink toe en, zoals in dit geval, ontstaat dan het
risico van een snelle stevige reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken omlaag. Want dat het een valse uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken
was, bleek vrijdagavond in New York. De S&P 500Index maakte een smak van 30
punten, een afstand die sinds begin december 2019 pas twee keer in opwaartse
zin te zien is geweest en geen enkele keer in neerwaartse zin. Toename van
volatility avant la lettre. De onderkant van het kanaal is nu dichtbij, dat
ligt op 3.260 en daar ligt ook de top die op nieuwjaarsdag gezet werd en die nu
dus als extra steun geldt. De vraag is nu of dit kanaal het gaat houden.
Indicatoren zijn daar niet negatief over. Er is op de daggrafiek geen sprake
van negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken, althans niet in de VS. Op de weekgrafiek daarentegen
is wel sprake van negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken, maar het hele beeld oogt nog niet
toppend. Als de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken al ten einde loopt, dan is de echte top nog niet gezet,
maar lijkt een periode van topvorming wel van start gegaan te zijn. De S&P
500 is begonnen aan een minidip is de conclusie, niet aan een nieuwe dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken.
De
AEX Index op dagbasis
Maar de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken vertelt een minder
positief verhaal. Weliswaar is hier vrijdag de dag positief afgesloten, maar
ongetwijfeld volgt maandag een daling. En dan wordt mogelijk een klein
kopschouderpatroontje afgesloten. De neklijnSteun of weerstandsniveau onder andere in een Kop & Schouder patroon. De neklijn verbindt de toppen of bodems van het patroon afhankelijk van het feit of het een top- of bodemformatie is. Copyright Vladeracken van dit patroontje valt samen met
de onderkant van het oplopende trendkanaal en ligt op 605,4. En, hier
divergeren de indicatoren in de grafiek wel negatief, zowel op de daggrafiek
als ook op de weekgrafiek. Een slotkoers onder 605,4 levert een koersdoel op
van ongeveer 595. Dat is onder het MA50 maar nog wel binnen een steunzone die
tussen 595 en 603 ligt. Het probleem is alleen wel, dat dan ook het oplopende
trendkanaal aan de onderkant wordt verlaten. En dat is gevaarlijk. Toch gaan we
er ook hier vanuit dat de uiteindelijke top van de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken, die in augustus 2019
is begonnen nog niet ten einde is, waarmee het nog te vroeg is om afscheid te
nemen van aandelen. En dan levert deze dip eerder een instapmoment op. Maar de
risico’s op korte termijn zitten duidelijk aan de onderkant!
Waar deze zwakte nu vandaan komt, het
Corona-virus wordt alom als oorzaak genoemd, maar feit is dat markten al enige
tijd enigszins overbought waren en feit is ook dat het MA50 en het MA200 wel
erg ver van elkaar liggen. Mean reversionTerugkeer naar het lange termijn gemiddelde. Copyright Vladeracken is een zekerheid wanneer gemiddelden
ver uit elkaar lopen, de enige vraag is of dat gebeurt middels een flinke
daling of middels een zijwaartse correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken. En dat moment kan wel eens
aangebroken zijn. Maar ondertussen verbeteren de economische vooruitzichten
zich wel en lijkt de wereldwijde vertraging van de economie, die zich afgelopen
najaar heeft voltrokken, ten einde te lopen. Een eventuele reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken kan daarmee
beperkt blijven.
De
Rente
Aandelenmarkten
dalen en dus zakt de lange rente weer iets. Maar ook hier lijkt er nog meer in
het vat te zitten en daarmee bevestigt de rentemarkt het zwakkere beeld van de
aandelenmarkten.
De US$ uitgedrukt in
Euro’s
De
$ heeft een korte termijn bodempatroontje afgesloten met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog.
Maar het koersdoel, dat berekend kan worden op 91,1, is al bijna bereikt en dat
doel valt ook nog eens samen met een flinke weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken. Veel ruimte voor een
stijging is er dan ook niet meer op de korte termijn.
De prijs van een vat
Brentolie
De
olieprijzen zijn nog iets verder weggezakt en liggen nu op de belangrijke steun
van US$63 per OPEC-vat. Willen de olieproducenten hun jaar nog redden, dan moet
er komende week een draai ontstaan vanaf dit niveau, want dan is de daling van
de afgelopen week niets meer dan een pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken na een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog door een
dalende trendlijn. En dan was de daling dus niets anders dan een moment van
krachtverzameling. Maar hierop vooruitlopen is onverstandig, dus hier geldt:
afwachten.
De Prijs van een troy
ounce Goud
Het beeld van de prijs van een troy
ounce goud is duidelijk aan het verbeteren. De koers zakte aanvankelijk tot
rond de steun van US$ 1.550 per troy ounce, maar deze steun heeft stand
gehouden. En dat is positief. Een tweede beweging omlaag kan nog steeds, maar in
een krachtige trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken vallen reacties telkens weer mee en daar lijkt hier
duidelijk sprake van te zijn. Of we dus nog US$ 1.350 gaan zien, zoals wij
vorige week nog dachten, is minder zeker geworden.
Strategie
Wij hebben even gewacht op de
bevestiging van de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken, die vorige week leek te zijn gerealiseerd en dus
begin van de week niets aangekocht. En dat bleek de juiste beslissing. Gezien
het huidige zwakkere beeld gaan wij daarom de zwakkere aandelen in onze
portefeuille tegen het licht houden en wellicht enkele daarvan verkopen. In de
Methode De Ost hebben wij een groot deel van onze positie in Nemetschek
afgelopen week verkocht en daarmee een mooie winst verzilverd.
Agenda
voor de komende week
De
volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de
agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de
naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.
27 januari 2020 10.00 IFO-verwachtingen
Duitsland
28 januari 2020 14.30 cijfers
over duurzame goederen in de VS
29 januari 2020 20.00 Rentebesluit
Amerikaanse FED
30 januari 2020 13.00 Rentebesluit
Britse Centrale BankDe Bank der banken. Bij deze bank kunnen andere banken terecht om geld te lenen en om geld te parkeren. De CB houdt toezicht op de financiële positie van de banken en zij is verantwoordelijk voor de uitgifte van bankbiljetten. In Nederland is het De Nederlandsche Bank (DNB). In Europees verband werkt zij samen met de Europese Centrale Bank en in het kader van Euroland is zij daaraan in zekere zin ook ondergeschikt. In de V.S. vervult de FED de rol van Centrale Bank. Copyright Vladeracken
31 januari 2020 11.00 Cijfers
Europese consumenteninflatie en Bruto Binnenlands Product
31 januari 2020 15.45 Chicago
Purchasing Managers Index
3 februari 2020 9.55 Duitse
Producenten vertrouwen (PMI)
Het cijferseizoen staat
weer voor de deur, de eerste cijfers vielen mee, en tegenvallers zijn nog
weinig aangekondigd, maar teleurstellingen zitten vaak in onverwachte hoeken.
NB
Rondom het begin van iedere maand zal er
door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats
hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel
uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.
De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 3 februari 2020 verschijnen.
Den Haag, 26 januari 2020 Gijsbrecht K. van Dommelen Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken www.vladeracken.nl
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risico.
https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/restored/2020/01/BLOG-20200126-AEX-DAG-768x581.png120120https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/2026/07/logovladeracken-300x163.png2020-01-27 12:19:262026-07-21 22:13:26Het mocht niet baten
Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (19 januari 2020) 615,57
Onze conclusies:
Korte termijn:
positief
Middellange termijn:
positief
Lange termijn:
positief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen
Afgelopen
week leverde Amsterdam een winst van 5 punten op, nog niet eens een vol
procentpunt. Maar de betekenis was groot. Want de beste dag viel samen met een
expiratiedag. En expiratiedagen zijn belangrijk omdat zij vaak een keerpunt in
de markt markeren. Handelaren schonen hun posities op, beleggers eveneens en
iedereen moet de dagen erna opnieuw posities bepalen en innemen. Maandag wordt
daarmee belangrijk, temeer omdat vrijdag ook nog eens een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog liet
zien uit een kortstondige fase van correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken. In de VS was zelfs sprake van een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog uit een al oplopend trendkanaal, een trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken versnelling dus. Dit
soort versnellingen kunnen vals blijken. Er vindt dan snel na de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken een
terugkeer in het kanaal waarna de onderkant van dat kanaal in sneltreinvaart
wordt opgezocht. En daarom is komende maandag extra belangrijk. Als de markt
maandag het hoge niveau van vrijdag wereldwijd kan vasthouden of zelfs verbeteren,
dan gaan we een nieuwe fase in de bullEen belegger die positief staat ten opzichte van de toekomstige marktontwikkeling. Copyright Vladeracken–trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken in, namelijk een van een stevige
stijging. Draait de beurs echter maandag naar omlaag, dan moet het ergste
gevreesd worden, dan kan een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken van grotere omvang dan de mini-dips van
de afgelopen weken zijn intreden doen. Het wordt dus spannend!
De AEX Index op dagbasis
Vrijdag sloot de beurs vlak boven de top
die begin januari was bereikt. Een fase van bijna vier weken, waarin de beurs
in Nederland vooral zijwaarts bewoog, is daarmee afgesloten. De opgaande trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken
wordt hervat en de markt zal zich nu op de bovenkant van het kanaal in de
figuur gaan richten. Die bovenkant ligt momenteel op 624, maar hij is
stijgende, dus het uiteindelijke doel kan hoger liggen. Wij houden voor de
huidige rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken een middellange termijn doel van 675 aan, dus er is nog wel enige
ruimte. Maar in de figuur is wel te zien dat de beurs zich op een gevaarlijk
punt bevindt. Want de slotkoers van vrijdag was niet hoger dan de hoogste koers
van 9 januari. Die lag op 515,74. Er moet dus nog een slot boven 516 volgen al
vorens van een definitieve uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken gesproken kan worden. Maar het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken, in
het midden van de figuur, laat voldoende ruimte zien en de CCI, die al hoog
ligt, kan lang hoog blijven, dus de indicatoren zijn de beurs niet ongunstig
gezind. Het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken stijgt bovendien, maar heeft wel een fase van negatieve divergentieEen situatie waarbij een koersbeweging van een aandeel of van een index niet bevestigd wordt door het koersverloop van een indicator of van een andere index. Het is een vroege indicatie voor een mogelijke trendomkeer. Copyright Vladeracken achter zich en die moet nog worden opgeheven. Dat kan nog gebeuren
en dus zijn wij voor komende week per saldo positief gestemd. De trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken gaat
versnellen verwachten wij.
De
Rente
De volatiliteitDe beweeglijkheid van prijzen. Copyright Vladeracken op de obligatiemarkt neemt toe, maar per saldo stijgt de lange
rente nog steeds. Dat bevestigt het positieve beeld voor de aandelenmarkten.
De US$ uitgedrukt in
Euro’s
De
dollar richtte zich aan het einde van de week weer iets op, maar voorlopig
lijkt de reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken omhoog niets anders dan een pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken naar een oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken
waar de $ eerder uit was gezakt. Dat maakt het beeld per saldo negatief.
De prijs van een vat
Brentolie
De
olieprijzen zakken iets, maar dat gebeurt boven langs een dalende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken waaruit
de koers eerst omhoog is uitgebroken. Dat zou betekenen dat de olieprijzen
alleen maar wat kracht aan het verzamelen zijn, om later de opgaande weg te
hervatten. Wij blijven dus positief.
De Prijs van een troy
ounce Goud
Goud liet nog een laatste stuiptrekking
omhoog zien, maar hier gaan we een groter soort reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken in. Een terugkeer naar
ongeveer US$ 1.350, bij wijze van lange termijn pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken lijkt voor de hand te
liggen.
Strategie
Vivoryon kwam met een kadootje afgelopen
week, maar andere aandelen lieten ook goede stijgingen zien. Wij blijven aan de
koopkant.
Agenda
voor de komende week
De
volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de
agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de
naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.
21 januari 2020 11.00 ZEW
verwachtingen Duitse industrie
22 januari 2020 14.30 Chicago
National Activity Index
23 januari 2020 9.00 Het
wereld economisch forum in Davos gaat van start
23 januari 2020 13.45 Rentebesluit
ECB
24 januari 2020 9.30 Duitse
en Europese cijfers verwachtingen inkoopmanagers (PMI)
27 januari 2020 10.00 IFO-verwachtingen
Duitsland
Het cijferseizoen staat
weer voor de deur, de eerste cijfers vielen mee, en tegenvallers zijn nog
weinig aangekondigd, maar teleurstellingen zitten vaak in onverwachte hoeken.
NB
Rondom het begin van iedere maand zal er
door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats
hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel
uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.
De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 3 februari 2020 verschijnen.
Den Haag, 20 januari 2020 Gijsbrecht K. van Dommelen Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken www.vladeracken.nl
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risicoDit wordt wel berekend als het product van de standaarddeviatie van de waardeontwikkeling van een portefeuille (aandeel) en de mutatiegraad op jaarbasis binnen deze portefeuille (van dit aandeel). Copyright Vladeracken. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risicoDit wordt wel berekend als het product van de standaarddeviatie van de waardeontwikkeling van een portefeuille (aandeel) en de mutatiegraad op jaarbasis binnen deze portefeuille (van dit aandeel). Copyright Vladeracken.
https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/restored/2020/01/BLOG-20200119-AEX-DAG-768x583.png120120https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/2026/07/logovladeracken-300x163.png2020-01-20 09:43:472026-07-21 22:13:37In de versnelling
Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (12 januari 2020) 610,43
Onze conclusies:
Korte termijn:
reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken
Middellange termijn:
positief
Lange termijn:
positief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen
Het
was op zichzelf best een mooie week. Hij begon met een mildere Trump, die de
aanval van Iran op een Amerikaanse basis in Iraq onbeantwoord liet en daarmee
de escalatie van het conflict een halt toeriep. Olieprijzen en de prijzen van
edelmetalen piekten even maar liepen direct daarna weer terug. En de
aandelenbeurzen wereldwijd veerden weer wat op. Maar het was allemaal van korte
duur. Overal oogt het beeld vermoeid. De trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken is positief en is ook afgelopen
week weer bevestigd met nieuwe hogere toppen, maar overtuigend is het niet
geweest en de meeste winst werd vrijdag bovendien ook weer ingeleverd. Komende
week wordt de eerste fase van de overeenkomst met China getekend en Trump kan
zich momenteel niet een verdere escalatie van dit handelsconflict veroorloven.
Hij gaf zelf al aan dat de volgende fase pas na de verkiezingen aan bod komt.
Dus uit deze hoek hoeft weinig nieuws meer verwachte te worden. En daarmee is
het wachten op de 4de kwartaal- en jaarcijfers van beursgenoteerde
ondernemingen. Het cijferseizoen barst pas eind januari los. Voor de korte
termijn moet men dus niet te optimistisch worden. Maar de vijfde dag van het
jaar was, net als de eerste, een positieve en de eerste vijf dagen waren per
saldo ook positief. En dat belooft een mooi jaar als men de statistieken moet
geloven. Voeg daarbij dat een verkiezingsjaar over het algemeen ook een
positief (zij het niet uitbundig) jaar oplevert en u heeft alle reden om lekker
te blijven zitten en de komende reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken te gebruiken voor het uitbreiden van
posities.
De
AEX Index op dagbasis
Op het eerste gezicht lijkt er niets aan
de hand. De koersen lopen in een gestaag tempo op, zitten keurig in het midden
van het kanaal en om de paar dagen wordt een nieuw hoger punt bereikt. Maar aan
het momentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken, onder de koersgrafiek en de CCI is te zien dat de kracht van de
beweging langzaam weg sijpelt. Er komen ook meer zwarte candles in het beeld en
ook dat is een teken dat de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken op haar laatste benen loopt. Wij gaan er
vanuit dat de koersen in de komende week naar de volgende minidip zullen
zakken. Maar of de steun op 599 – 603 gebroken gaat worden, die kans achten wij
niet groot momenteel.
De
Rente
De
lange rente neemt een adempauze. Of dit het begin van een daling of juist een
hervatting van de stijging gaat inhouden is nog niet te bepalen, feit is dat de
kleine daling die begin deze week werd ingezet onmiddellijk weer ongedaan
gemaakt is.
De US$ uitgedrukt in
Euro’s
De
dollar liep afgelopen week weer wat op, maar veel heeft het niet om het lijf
gehad. Er lijkt zich een top aan het vormen te zijn. Dat zou betekenen dat de
koers in de komende weken toch weer gaat dalen ten opzichte van de Euro.
De prijs van een vat
Brentolie
De
volgende minidip heeft zich aangediend, na een piek afgelopen week tot ruim
boven $70 per vat moesten de olieprijzen snel weer terrein prijs geven. Een
nieuwe, waarschijnlijk kleine reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken in de opgaande trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken is ingezet, deze
week mag u dus weinig vuurwerk verwachten hier.
De Prijs van een troy
ounce Goud
De koersontwikkeling van het goud wijst
op het begin van een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken, die de koers zomaar 10% terug omlaag zou kunnen
brengen. Daarmee komt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken niet in gevaar, maar het betekent wel een
periode van rust in deze markt. Wie nog geen positie heeft gaat een kans op een
mooi instapmoment krijgen, maar die zal zomaar enkele weken op zich kunnen
laten wachten.
Strategie
Agenda
voor de komende week
De
volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de
agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de
naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.
14 januari 2020 8.00 Chinese
data handelsbalans
14 januari 2020 14.30 Amerikaanse
consumptieinflatiecijfers
15 januari 2020 11.00 Europese
binnenlandse productiecijfers
15 januari 2020 17.00 1ste
fase overeenkomst China – VS wordt getekend
15 januari 2020 20.00 Publicatie
beige book FED
16 januari 2020 13.30 Publicatie
notulen beleidsvergadering ECB
17 januari 2020 3.00 Chinese
cijfers binnenlandse productie
17 januari 2020 11.00 Inflatiecijfers
Eurozone
21 januari 2020 11.00 ZEW
verwachtingen Duitse industrie
De laatste week van het
jaar is aanstaande, dat is een periode met notoir lage omzetten, weinig nieuws
en marginale bewegingen tot gevolg.
NB
Rondom het begin van iedere maand zal er
door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats
hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel
uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.
De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 3 februari 2020 verschijnen.
Den Haag, 13 januari 2020 Gijsbrecht K. van Dommelen Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken www.vladeracken.nl
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risicoDit wordt wel berekend als het product van de standaarddeviatie van de waardeontwikkeling van een portefeuille (aandeel) en de mutatiegraad op jaarbasis binnen deze portefeuille (van dit aandeel). Copyright Vladeracken. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risicoDit wordt wel berekend als het product van de standaarddeviatie van de waardeontwikkeling van een portefeuille (aandeel) en de mutatiegraad op jaarbasis binnen deze portefeuille (van dit aandeel). Copyright Vladeracken.
https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/restored/2020/01/BLOG-20200112-AEX-DAG-768x577.png120120https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/2026/07/logovladeracken-300x163.png2020-01-13 11:37:202026-07-21 22:13:28Correctie in zijwaartse richting
De aanval op de Iraanse commandant toont duidelijk het echec van de Trump-filosofie,
maar het lijkt, althans zeker voorlopig, weinig invloed op de effectenmarkten
te gaan hebben. Dit echec staat overigens niet alleen. Ook zijn Noord-Korea
politiek voegt zich onder dit hoofd. En aangaande het resultaat van de
onderhandelingen met China is er nu nog te weinig nieuws. De laatste berichten
vonden op de financiële markten een willig gehoor, maar of er inderdaad een nieuw
contract gesloten gaat worden dat de hete punten over de hele linie zal dekken,
is ongetwijfeld een zeer onzeker gegeven. En ook de BrexitHiermede wordt een exit van het Verenigd Koninkrijk uit de Euro aangeduid. Men noemt het ook wel Brixit. Copyright Vladeracken is nog geen gelopen
race. Boris gaat het nog moeilijk krijgen en het einde van 2020 kan best een
negatief resultaat geven. In het gebied van de Middellandse Zee begint zich een
nieuw probleem te ontrollen nu Turkije zijn vleugels wil uitslaan. Alles
tezamen genomen geeft de politieke atmosfeer niet direct aanleiding om te
denken dat 2020 een mooi beursjaar wordt. Maar dan is er de Amsterdamse beurs.
Het gezegde dat daar al jaren de toekomst voorspelt wordt, geeft plotseling
reden om juichend te zijn. “Eerste dag rood, beursjaar dood”. Maar de eerste
dag was een mooie, opgewekte dag. Wij hebben nooit van dit gezegde een statistiek
gevonden en dus hebben wij er zelf een gemaakt. Wij hadden de resultaten van 35
jaar ter beschikking en in die 35 jaar sloot de eerste dag van het betreffende
jaar 21 keer met een hogere koers dan het voorafgaande slot. Slechts drie keer
was het jaarresultaat van deze serie van 21 waarnemingen negatief. Dat wil
zeggen dat een hoger slot op de eerste beursdag in 85% van de gevallen heeft
geleid tot een succesvol beursjaar. In vergelijking met de vele statistieken,
die proberen het jaarresultaat te voorspellen, is dit een uitermate hoog
percentage. Zekerheid geeft het nooit, maar de belegger mag zich bij het
resultaat van de eerste dag van het jaar 2020 behaaglijk voelen. En dit volgt
dan op een prachtig beursjaar waar de markt in Brazilië excelleerde met een
stijging van ruim 32% gevolgd door die van Stockholm (ruim 29%), de Nikkei uit
Japan (29%) en de S&P500 (28,8% maar wel in $’s). De AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken kende een
stijging van 23,9%. Maar in ons rijtje prijkt ook de AMX met ruim 38%. U had
niet in Polen moeten zitten (0,002%) en zeker niet in Maleisië waar de index 6%
daalde. De Brentolie prijs steeg met ruim 25% en uw investering in Goud was
goed voor een stijging van ruim 18%. De prijs van het Zilver bleef iets achter
met 15,2%. De BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright VladerackenfutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken steeg met 4,2% (waar dan nog een negatieve coupon
vanaf moet). Dat was slecht nieuws want de rente steeg dus in 2019. Meestal
mooie cijfers, maar het is allemaal al weer verleden tijd. Wij kijken nu
vooruit naar het jaar 2020. Daarvoor wensen wij u wijsheid, inzicht en geluk.
De S&P 500 Index op weekbasis (fig. 1)
2019, het zal u wellicht vreemd in de oren klinken, is een jaar van consolidatieEen periode waarin de koersen tijdelijk in zijwaartse richting ten opzichte van de aan de gang zijnde trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bewegen. In het algemeen geldt dat de prijzen even rust nemen alvorens hun weg te vervolgen. Zie ook congestieperiode. Copyright Vladeracken geweest. Zelfs voor de Amerikaanse beurzen, die op een All-Time High het jaar afgesloten hebben, heeft 2019 grotendeels in het teken van een fase van correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken gestaan. In figuur 1, waar wij een weekgrafiek van de S&P 500 Index hebben opgenomen, is te zien hoe in juni 2019 een top bereikt werd, waarna een volatiele fase volgde die pas eind oktober met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog werd afgesloten. In veel andere beurzen werd de top zelfs al in april gezet, toen de S&P500 ook een eerste reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken omlaag liet zien. De correctiefase waarover wij het hier hebben (gemarkeerd door de groene lijnen) is de eerste, die volgde op de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken na het dieptepunt dat in december 2018 werd bereikt. Hij vond bovendien plaats rond een oude top, die in 2018 voor de tweede maal werd bereikt (2.950). Uit het driehoekige patroon valt een doelt berekenen, dat rond 3.300 ligt, een niveau dat afgelopen week, de eerste van het nieuwe jaar, net niet bereikt werd. Het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken onder de koersgrafiek heeft de top nog niet bevestigd, maar is nog wel stijgende. Ook de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken onder in de figuur ligt hoog maar geeft nog geen indicatie van een naderend einde aan de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken. Maar de blauwe stijgende lijnen aan weerszijde de koers terug naar de gemiddeldes daalt hetzij doordat de koers een pas op de plaats maakt en de gemiddeldes naar de koers tot kruipen. Het hele beeld vraagt om een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken terug naar het punt van de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken alvorens de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken kan worden hervat. Dat zou betekenen een daling terug naar de steun op 3.011. Of het al zover is, proberen we aan de hand van de korte termijn te bepalen.
De AEX Index op
weekbasis (fig. 2)
Maar eerst kijken we nog even naar de weekgrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken. U ziet hier een langere termijn grafiek, nu vanaf oktober 2017. Ook hier werd in juni een top gezet, in deze figuur is die geheel rechts te zien. De AEX bereikte toen een top van 586,3. Ook hier volgde een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken, met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog eind 2019. Maar de significantie van deze uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken is groot. Want niet alleen werd een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken van enkele maanden met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog beëindigd, ook het in deze figuur getekende veel grotere correctiepatroon van een omgekeerde kopschouder werd met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog voltooid. Het doel dat zich laat berekenen ligt tussen 675 en 690.
De indicatoren eronder laten dezelfde hoge niveaus van de recente koersstijging lopen naar elkaar toe in de vorm van een wedgeEen koerspatroon dat getekend kan worden als de uptrend of de downtrend langzaam zwakker wordt. Het is een driehoek met dien verstande dat beide raaklijnen omhoog of omlaag lopen. Copyright Vladeracken. Dit is een gevaarlijk patroon in die zin, dat meestal een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omlaag volgt. Bovendien liggen de gemiddeldes inmiddels van elkaar. Mean reversionTerugkeer naar het lange termijn gemiddelde. Copyright Vladeracken is nodig, de afstand zal vroeg of laat kleiner worden gemaakt, hetzij doordat zien als de S&P500 in figuur 1 en in de Oscillator Het verschil tussen een kortere termijn gemiddelde van een koers met dat van een langere termijn gemiddelde van dezelfde koers. Copyright Vladerackenis zelfs sprake van een negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken. Dus een correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken terug naar het niveau van de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken mag niemand bevreemden. Maar als die plaatsvindt, dan is dat een moment om in te stappen of portefeuilles uit te breiden.
De
AEX Index op dagbasis (fig. 3)
Om te zien of er nog ruimte is voor de door ons verwachte correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken kijken wij naar de korte termijn, zoals u die ziet in de daggrafiek van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken in figuur 3. De periode tussen kerst en oud en nieuw is door de beurzen gebruikt voor een min of meer zijwaartse beweging. Daarmee is de korte termijn overbought-positie in de markt verholpen. Het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken stijgt weer en ligt nog rond het nulpunt, dus er is ruimte genoeg. Maar het MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken divergeert wel negatief en ook de CCI heeft een klein verkoopsignaal afgegeven. Het lijkt er op dat de beurzen nogmaals een sprongetje omhoog gaan maken, of al begonnen zijn en dat de schrik van de aanslag op de Iraanse generaal slechts van korte duur zal zijn. Maar de indicatoren waarschuwen dat de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken wel op haar laatste benen begint te lopen. Er ligt steun op 603 en op 596 (waar nu zowel het MA50 als de oplopende rode trendlijn liggen). Veel ruimte omlaag is er niet, de echte steun ligt, zie figuur 2, in een bandbreedte tussen 575 en rond 590.
De DAX Index op
dagbasis (fig 4.)
Zwakker ziet het beeld er voor de DAX IndexEen gemiddelde van de 30 meest verhandelde en grootste aandelen van de Duitse beurs. Copyright Vladeracken uit en daarom laten wij u dat ook nog even in figuur 4 zien. Ook hier is sprake van een groot omgekeerd kopschouderpatroon, dat eind 2019 met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog werd voltooid. Maar hier ligt de koers verder van het niveau van de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken vandaan en ziet de korte termijn er negatiever uit. Het moment waarop de pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken, een terugkeer naar de steun op 12.383, zijn aanvang zal nemen, is hier dichterbij. Met name de Stochasticsvan George Lane. De formule is gebaseerd op het gegeven dat wanneer koersen stijgen de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de hoogste koers van de dag te komen terwijl in dalende trends de slotkoers de neiging heeft om dichter bij de laagste koers van de dag te komen. Er worden twee lijnen getekend de %K en de %D die elkaar moeten kruisen. De formule luidt: %K = 100*[(Slotkoers – L5) / (H5 – L5)]; %D = 100*(H3 / L3) waarbij L5 = Lowest Low van de laatste vijf dagen; H5 = Highest High van de laaste vijf dagen. Men gebruikt een Slowed Stochastics en een Fast Stochastics. De Slowed Stochastics is in tegenstelling tot de Fast Stochastics verzacht door het gebruik van een voortschrijdend gemiddelde. Copyright Vladeracken in de figuur laat een duidelijk negatieve divergentieWanneer twee of meer gemiddelden, indexen of indicatoren nalaten elkaar de confirmeren. Copyright Vladeracken zien, maar ook de andere indicatoren zien er niet goed uit. En ook hier is het korte termijn doel van de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken uit het kleinere patroon, dat zich in 2019 heeft ontwikkeld, zo ongeveer bereikt. Maar van een daadwerkelijk verkoopsignaal is nog geen sprake.
De rente in
€-gebied (fig 5.)
Waar de aandelenmarkten een mooie rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken vertoonden hebben de obligatiemarkten eind vorig jaar een adempauze ingelast. Zowel de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken Futures als de koersen van 10-jarige Amerikaanse TreasuriesSchuldpapier van de Amerikaanse overheid uitgegeven door het Bureau of Public Debt. Men onderscheidt Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds en TIPS. Copyright Vladeracken zijn gedaald. Maar boven in figuur 5 is te zien, dat de Amerikaanse TreasuriesSchuldpapier van de Amerikaanse overheid uitgegeven door het Bureau of Public Debt. Men onderscheidt Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds en TIPS. Copyright Vladeracken zich in een vlagpatroontje bewegen dat vrijwel ten einde loopt. Afgelopen vrijdag is de koers weer omhoog gegaan, nog geen uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken, maar de kans op een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog in de komende weken is wel veel groter dan de kans op een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omlaag. Gelet op de positie van de aandelenmarkten is een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog aanstaande maandag nog niet te verwachten en moet eerder een nieuwe terugtrekkende beweging binnen hetzelfde patroon verwacht worden. Maar de rente in de VS gaat ongetwijfeld dit jaar nog een keer het dieptepunt van 2016 opzoeken. In Europa is het beeld minder helder. Hier is eerder sprake van een toppatroon. Nu zal de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken niet tegengesteld aan de Treasury gaan bewegen, dus een hernieuwde stijging is ook hier zeer denkbaar, maar wij achten de kans klein dat de top van de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken-koers die aan het einde van de zomer van 2019 werd gezet, zal worden doorbroken. En dan zou er sprake kunnen gaan zijn van een dubbele top in de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright Vladeracken met een forsere rentestijging als gevolg later dit jaar. En dat heeft dan weer zijn repercussies op de positie van de US$ t.o.v. de €.
De US$ en de € (fig. 6)
Want als de rente in de VS harder daalt dan in Europa, dan zal de $ minder aantrekkelijk worden dan de €. En de maandgrafiek van de $ versus de € in figuur 6 bevestigt dit beeld. De $ is al enkele maanden langzaam maar zeker aan het verzwakken. Een daling van de koers van de $ richting 0,85 dit jaar, waar de lange termijn oplopende trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken en een belangrijke horizontale steunlijn samenvallen, ligt voor de hand. Natuurlijk, als er een oorlog in het midden Oosten ontstaat tussen de VS en Iran, dan zal het beeld er anders uit gaan zien, want het is mogelijk dat geopolitieke zorgen op het wereldtoneel leiden tot een vlucht naar de $. Maar de grafieken vertellen een ander beeld. Kennelijk gaan beleggers er vooralsnog niet vanuit, dat de aanslag op de Iraanse generaal werkelijk uit de hand gaat lopen. En dus blijven wij negatief voor de $. Het eerstvolgende doel is 0,85 wat ons betreft.
De prijs van een
vat OPEC-olie (fig 7.)
De aanslag op de Iraanse generaal zorgde voor een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog door de dalende groene trendlijn rechts in beeld. Dat de olieprijzen zich in een opwaartse trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken bevinden is al langer duidelijk, twee jaar geleden werd immers een groot bodempatroon in de vorm van een kopschouderpatroon afgesloten met een uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken omhoog en de daling, die eind 2018 een dieptepunt bereikte, moet als niets anders dan een pull backEen koerspatroon dat kan ontstaan na een koersuitbraak. Koersen hebben vaak de neiging om terug te keren naar het punt van uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken en pas daarna wordt de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken begonnen die in eerste instantie door de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken werd ingezet. Copyright Vladeracken beschouwd worden. Daarna werd de weg omhoog weer ingeslagen, maar dit keer ging het allemaal erg moeizaam. Wij hebben daarom enkele FibonacciIs een Italiaanse wiskundige die een reeks getallen heeft gedefinieerd waarvan het kenmerk is dat de breuk van twee elkaar opvolgende getallen in de limiet gelijk is aan 1,618, ook wel het gouden verhoudingsgetal genoemd. De reeks wordt verkregen door steeds de twee opeenvolgende getallen bij elkaar op te tellen waardoor het volgende getal verkregen wordt. De getallenreeks is als volgt: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, etc. Copyright Vladeracken retracementlijnen in de grafiek getekend (de blauwe oplopende lijnen), die als een steunlijn fungeren ingeval een trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken haar tempo vermindert. En dat is wat er aan de hand lijkt, het ging in 2017 allemaal kennelijk veel te snel. Het tempo van de stijging richt zich meer en meer naar de lager gelegen trendlijnen. Zolang daarbij de bodems hoger blijven is er niets aan de hand. Of dat betekent dat de uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken van afgelopen week snel tot hogere koersen zal leiden wagen wij overigens te betwijfelen, logischer zou zijn als de koers in de komende maanden de lager gelegen trendlijn gaat raken, maar dan wel in een positie die boven de groene dalende trendlijn blijft. Pas daarna moet weer meer kracht verwacht worden. Hoe het ook zij, op termijn zijn wij zeker niet negatief voor de olieprijzen.
Goud (fig. 8)
De grafiek in figuur 8 kent u van ons. Tussen 2013 en 2018 heeft zich een kopschouderpatroon ontwikkeld dat als een belangrijke bodem moet worden beschouwd. Een langjarige nieuwe trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken is begonnen. Koersdoel is minstens de oude top uit 2011, maar daarna kunnen veel hogere niveaus bereikt worden. Maar die top wordt niet in een rechte lijn bereikt, de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken zal afgewisseld worden met soms scherpe correcties omlaag. En eind 2019 lijkt een dergelijke correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken plaatsgevonden te hebben. Sommige analisten spreken al van een hervatting van deze trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken nu de koers van het goud afgelopen twee weken weer omhoog sprong. Wij zijn echter voorzichtiger. Het zou ons niets verbazen als de rallyEen fikse stijging van het koersniveau die volgt op een daling of op een consolidatie. Copyright Vladeracken al op korte termijn vastloopt en er nog een tweede gelijksoortige correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken ontstaat als wij in de laatste maanden van 2019 hebben gezien. Een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken terug naar de steunniveaus tussen US$ 1.430 en $1.450 zou het beeld er alleen maar sterker op maken. Wie goud als belegging in de portefeuille heeft moet het vooral vasthouden, wie nog geen goud gekocht heeft krijgt mogelijk in de komende maanden nog een kans.
AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken
17,2 %
5,6 %
4,1 %
9,4 %
12,7 %
-/-10,4 %
23,9 %
EuroStoxx 50Een van oorsprong door de Dow Jones Corporation samengestelde index waarin de 50 grootste Europese beursgenoteerde ondernemingen zijn opgenomen. Copyright Vladeracken
17,9 %
1,2 %
3,9 %
0,7 %
6,5 %
-/-14,3 %
24,8 %
* Het gaat hier om
het netto behaalde rendementDe uiteindelijke opbrengst van een belegging. Bij aandelen bestaat het uit het dividend vermeerderd of verminderd met het koers-resultaat. Copyright Vladeracken, ná alle kosten. Voor oudere cijfers verwijzen wij
u naar onze website.
** De portefeuille, die volgens de Methode van Jan de Ost wordt belegd, is
vanaf april 2016 geleidelijk opgebouwd. In dat jaar was het resultaat
uiteindelijk 26,8%. Vladeracken is eind 2018 begonnen met deze
methodiek onder haar vleugels toe te passen en publiceert met ingang van deze
editie de resultaten in bovenstaande tabel, doch nog als een zeer risicovolle methode.
In het overzicht van het best presterende model wordt dit model nog niet
meegenomen, omdat wij eerst voldoende ervaring willen opdoen.
De Methode De Ost
Begin deze maand
kwamen kwartaalresultaten uit voor Stitch Fix. Deze lagen in lijn met onze
verwachting en ook de markt kon dit appreciëren: het aandeel ging 12% omhoog de
dag erna. Deze bewegingen op zo’n korte tijd zijn niet rationeel te noemen. Ze
maken ons noch ongerust, noch euforisch. Het is, op lange termijn, wel
indicatief voor het sterke business model dat Stitch Fix heeft, lees zeker ook
onze laatste blog hierover. Daarnaast deden zowat alle aandelen (en daarmee
zowat alle wereld-indexen) het goed de laatste tijd en sloten we het jaar in
schoonheid af. De meeste van de bedrijven in dit model noteren momenteel dan
ook niet goedkoop en daarmee zijn we ook terughoudend wat betreft aankopen. We
weten immers dat het verstandiger is aan te kopen tijdens “solden” dan
tijdens fases van
“opbod van de hoogst biedende”. In de loop van de komende maanden zullen we
onze waarderingen van alle bedrijven bijstellen, in functie van de uitgebrachte
jaarresultaten, en onze aankoopstrategie verder bepalen.
Beleggen bij
Vladeracken
2019 is een prachtig jaar geworden voor onze cliënten. Overal positieve
resultaten, vrijwel overal werden de verliezen uit 2018 niet alleen goedgemaakt
maar werden nieuwe hogere niveaus bereikt. Maar geheel tevreden zijn wij niet
over 2019. Want de resultaten mogen dan mooi zijn, de correctieEen daling van de koersen met van tenminste 10%. Copyright Vladeracken die heeft
plaats gevonden en waarop wij anticipeerden met de verkoop van veel
aandelenposities, is milder gebleken dan wij voor mogelijk hielden. Het gevolg
daarvan is een achterstand in onze Selector-modellen op de verschillende
beursindices wereldwijd. Alleen de Benelux Selector met een bruto resultaat van
25,5% kon de grotere Europese indexen verslaan, maar na aftrek van performance
fee resulteerde ook hier een resultaat dat in lijn lag met dat van de AEX
Index, maar zeker niet beter was. De modellen waarin wij minder risico’s nemen
hebben overigens wel prima aan de doelstellingen voldaan, want ook hier waren
rendementen van 10% of meer eerder regel dan uitzondering. Sterke jaren worden
vaak afgewisseld met jaren met een wat minder sterke performance. Toch zijn wij
voor 2020 niet pessimistisch gestemd. Natuurlijk, het is een jaar van
presidentiële verkiezingen in de VS. En in verkiezingsjaren willen beurzen nog
wel eens een top laten zien. Maar voorlopig is de trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken opwaarts gericht en is
een proces van topvorming nog in geen velden of wegen te bekennen. Wij gaan dus
ook voor 2020 uit van een jaar met wederom positieve resultaten.
De volgende uitgave van de Technische Belegger verschijnt
op maandag 3 februari 2020.
Meer
informatie over vrijwel alle effectentransacties, welke wij in de portefeuilles
van onze cliënten hebben uitgevoerd en andere beleggingsoverwegingen, welke uit
onze dagelijkse analyses voortvloeien, treft u aan op onze website, www.vladeracken.nl.
Blog, Twitter,
Linked-In, IEX & Instagram
Op de website van
Vladeracken kunt u in onze “Publicaties” artikelen vinden over de
effecten waarin wij al dan niet beleggen alsmede een wekelijkse update van
onze beleggingsvisie. Deze artikelen hebben wij tevens gekoppeld aan een Twitter-, Instagram- en / of zakelijk Facebook-account
en het Linked-In-netwerk. Wie zich aanmeldt als volger (Twitter) of
wie zich in het Linked-In-netwerk opgeeft als contact van G.K. van
Dommelen, wordt vervolgens doorlopend van nieuwe publicaties op de hoogte
gebracht. Daarnaast verschijnen sommige artikelen ook op de website
IEX.nl.
https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/2026/07/logovladeracken-300x163.png00https://niels.gillendekaketoe.nl/wp-content/uploads/2026/07/logovladeracken-300x163.png2020-01-06 17:19:022026-07-21 22:13:42Technische Belegger Jaargang 26 • Nr 1 • 6 january 2020
Stand van de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken op het moment van schrijvenHet verkopen van een Call of een Put die men niet in bezit heeft. Copyright Vladeracken (29 december 2019) 611,01
Onze conclusies:
Korte termijn:
positief
Middellange termijn:
positief
Lange termijn:
positief
NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen
Kerstmis viel midden in de week. Er was dus weinig te doen in de drie dagen, dat de beurzen, hier en daar ook nog maar gedeeltelijk, open waren. Zelfs de politiek leek op vakantie, want er was geen nieuws, dat de beurzen raakte. Er werden wel nieuwe toppen gezet. Deze euforie gaat echter ten einde lopen. De indicatoren in de daggrafieken zowel als in de weekgrafieken zijn bijna overal dalende. En de bijl van de Mean ReversionTerugkeer naar het lange termijn gemiddelde. Copyright Vladeracken kan iedere dag vallen. In Amsterdam deden alle indexen mee aan de stijging van vorige week, maar er verschenen op het einde van de beursdag op vrijdag wel veel gevaarlijke candles op de charts. Het is echter niet zo dat wij in de komende, korte, week al grote problemen voorzien, maar als het in de eerste dagen van januari nog mee gaat vallen, dan is dat mooi meegenomen. Een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken lijkt niet ver meer weg te zijn dus als u winst wilt nemen, dan moet u dat in de komende dagen wel doen. Wij doen hiermede geen uitspraak over het jaar 2020. Wij hebben het over een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken. Er zijn geen aanwijzingen in de langere termijn indicatoren te vinden die wijzen op een forse krimp.
De
AEX Index op dagbasis
Het beeld is sinds vorige week weinig
veranderd. Er werd een nieuwe top gezet, ook intradayHet koersverloop binnen een handelsdag. Copyright Vladeracken, maar de stijging in de
afgelopen week was minimaal. Mogelijk gaat de koers nog iets naar boven, naar
rondom 620, waar de bovenkant van het kanaal gaat uitkomen. Uiterlijk daarna is
er een reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken te verwachten, die uiteraard beperkt kan blijven tot een
minidip, maar wij zien dat niet zo zitten. In Amerika ziet men al dalende
indicatoren, evenals in een aantal markten in Europa. In ieder geval is dat wat
men bij de AEX IndexEen gemiddelde van de 25 meest verhandelde en grootste aandelen van de Amsterdamse beurs. Opties op de AEX Index zijn van het Europese type. Copyright Vladeracken ziet. Ook de weekgrafieken zien vooral dalende MomentumAlgemene term die gebruikt wordt om de snelheid van bepaalde koersbewegingen weer te geven. Het momentum meet de prijsverandering van een aandeel of index in een bepaalde periode en kan in absolute zin of als ratio worden weergegeven. Het is een oversold/overbouhgt indicator. In vergelijking met de FracMom is de Mom in het algemeen sneller in het tonen van divergentie bij bodems. Het wordt berekend door de koers van x dagen geleden af te trekken van de koers van heden. Copyright Vladeracken
Analyses, maar dat is nog niet het geval bij de Dow Jones Industrial Index maar
wel bij de S&P500 Index. Het beeld is dus enigszins verdeeld, maar grosso
modo duidt het op een aanstaande adempauze in de korte trendDe richting van de markt. Een opwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van hogere bodems en hogere toppen. Een neerwaartse trend wordt gekarakteriseerd door een opeenvolging van lagere bodems en lagere toppen. Copyright Vladeracken. In de grafiek
hierboven ziet men dat de onderzijde van het kanaal zo ongeveer samenvalt met
het MA50. De laatste ligt nu op 594. Hier zal forse steun liggen en daarmede is
het alleszins mogelijk dat de reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken beperkt zal blijven tot een daling van
minder dan 5%. Op 569 ligt het MA200. Mocht de reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken zover gaan dan ligt hier
hoogstwaarschijnlijk een keerpunt en dat zou betekenen dat de beurs een
terugval gaat kennen met zeg 7%. Dat betekent dat we het in dat geval hebben
over een heuse reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken die we niet meer sinds augustus gezien hebben.
De
Rente
De
grafieken van de BundDit is een Duitse hypothetische obligatie met een coupon van 6% en een resterende looptijd van 8,5 tot 10,5 jaar. Op de Eurex worden futures op deze obligatie verhandeld en op deze futures zijn turbo’ s verkrijgbaar. Copyright VladerackenFutureIs een gestandaardiseerd contract voor de aan- of verkoop van de onderliggend waarde. Het verschil met een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken contract ligt hem in het feit dat een future altijd leidt tot uitoefening. Een future vormt derhalve altijd een verplichting terwijl een optieEr zijn twee soorten opties. De Amerikaanse stijl optie kan ten alle tijde tijdens de looptijd worden uitgeoefend. De Europese stijl optie kan alleen op de uitoefendatum worden uitgeoefend. De opties op aandelen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Amerikaanse type. Opties op indexen genoteerd op de Europese Optiebeurs in Amsterdam zijn van het Europese type. De hoeveelheid waarin de onderliggende waarde wordt genoteerd is in Amsterdam 100 aandelen, 10 troy ounce goud, 5.000 nominaal in obligaties, 10.000 Amerikaanse dollars. Copyright Vladeracken de bezitter het keuze recht geeft i.p.v. een verplichting. Copyright Vladeracken zijn nog opwaarts gericht. Dit wijst erop dat we
nog steeds te maken hebben met een rentedaling. De vorming van een bodempatroon
is niet uitgesloten.
De US$ uitgedrukt in
Euro’s
De
dollar had een slechte week. Hij viel door zijn MA200. Hij ligt daarmede wel op
een steunlijn die redelijk sterk lijkt. Maar de indicatoren op de dag-, de
week- en de maand- grafiek zijn dalende. Het ziet er dus niet mooi uit voor
hem.
De prijs van een vat
Brentolie
De
grafieken van de prijs van een vat Brentolie zien er nog steeds mooi uit. De US$70
zal dus wel gehaald worden.
De Prijs van een troy
ounce Goud
Met een stijging van ruim 2 % brak de
prijs van een Troy ounce Goud vrijdag uit zijn dalende trendkanaaltje. Hij ligt
nu tegen een weerstandKoersniveau waaronder koersen de neiging hebben om na een stijging te stabiliseren. Copyright Vladeracken aan, die nog recent is maar tegelijkertijd ook van veel
eerdere datum. De stijging kan dus even aarzelen maar in principe moet men
ervan uitgaan dat door deze uitbraakEen koerssprong, die optreedt als een aandeel een bepaald koerspatroon verlaat of een belangrijke trendlijn doorbreekt. Copyright Vladeracken de reactieEen daling van de koersen met 5% of meer maar minder dan 10%. Copyright Vladeracken een einde heeft gevonden. De toekomst
ziet er daarom positief uit voor de goudbeleggers.
Strategie
Mooie plaatjes zullen wij met aankopen
blijven honoreren, maar wij zijn ook op zoek naar een exit voor minder
presterende fondsen.
Agenda
voor de komende week
De
volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de
agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de
naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.
2 januari 2020 20.00 Notulen
laatste vergadering Amerikaanse FED
De laatste week van het
jaar is aanstaande, dat is een periode met notoir lage omzetten, weinig nieuws
en marginale bewegingen tot gevolg.
NB
Rondom het begin van iedere maand zal er
door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats
hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken, waarin een veel
uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.
De volgende uitgave van De Technische BeleggerEen maandblad dat de ontwikkelingen op de wereldwijde effectenmarkten analyseert en becommentarieert uitgaande van de Technische AnalyseEen vorm van markt analyse die uitgaat van vraag en aanbod en handelsvolume, waarbij men met behulp charts en formules gebaseerd op marktgegevens probeert vast te stellen in welke fase van haar ontwikkeling de markt zich bevindt. Copyright Vladeracken. Het wordt uitgegeven door Vladeracken BV en wordt gratis aan haar klanten ter beschikking gesteld. Copyright Vladeracken zal 6 januari 2020 verschijnen.
Den Haag, 29 december 2019 Gijsbrecht K. van Dommelen Vladeracken VermogensbeheerDe handelsnaam van Vladeracken BV. Een vermogensbeheerder met een vergunning in Nederland. Copyright Vladeracken www.vladeracken.nl
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risicoDit wordt wel berekend als het product van de standaarddeviatie van de waardeontwikkeling van een portefeuille (aandeel) en de mutatiegraad op jaarbasis binnen deze portefeuille (van dit aandeel). Copyright Vladeracken. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieQuis est tam dissimile homini. Cur id non ita fit? Tum Triarius: Posthac quidem, inquit, audacius. Ut proverbia non nulla veriora sint quam vestra dogmata Copyright Vladerackenën vertegenwoordigen een hoog risicoDit wordt wel berekend als het product van de standaarddeviatie van de waardeontwikkeling van een portefeuille (aandeel) en de mutatiegraad op jaarbasis binnen deze portefeuille (van dit aandeel). Copyright Vladeracken.
