Charterhouse Vermogensbeheer

Aan de Charterhouse vermogensbeheer methodiek ligt een handelssystematiek ten grondslag waarbij als uitgangspunt genomen wordt een rendementsdoelstelling gekoppeld aan een risicograad welke toeneemt met de rendementsdoelstelling. Hierin wordt de portefeuille opgebouwd middels een combinatie van twee strategieën. Aan de ene kant wordt gezocht naar aandelen met een hoog dividendrendement en naar langlopende calls waarop in beide gevallen kortlopende calls geschreven kunnen worden, alsmede naar specifiek voor dit doel uitgekozen garantieproducten met een beursnotering en een garantieniveau dat dicht bij de huidige koersniveaus op de beurs ligt. Aan de andere kant wordt actief gebruik gemaakt van handelsstrategieën op de korte termijn met als doel het maken van een netto rendement van 8 tot 10% per transactie (aankoop en verkoop tezamen).

Binnen deze methodiek onderkennen wij drie rendementsdoelstellingen, te weten 6 tot 8%, 8 tot 12% en 12 tot 20%. Deze beoogde rendementspercentages bepalen de opbouw van uw effectenportefeuille, te weten;

Beoogde rendement 6 tot 8% netto per jaar.

Om deze doelstelling te realiseren zullen we defensief beleggingsbeleid volgen. Een beleid dat zich in hoofdzaak richt op het aankopen van top-aandelen uit de AEX zoals bijvoorbeeld aan Koninklijke Olie en Unilever. Vervolgens kunnen we die aandelen gebruiken om aandelenopties te schrijven. Op die wijze realiseren we niet alleen inkomsten voor u uit dividend maar ook uit de vergoeding op de geschreven aandelenopties. Deels kunnen ook gerenommeerde aandelen in andere landen worden aangekocht.

Beoogde rendement 8 tot 12% netto per jaar.

Om deze doelstelling te realiseren zal een beleggingsbeleid met een middelmatig risicoprofiel worden gevolgd. Dit beleid zal gericht zijn op beleggen in alle AEX-fondsen en een deel van de AMX-fondsen. Deze aandelen worden vervolgens gebruikt om opties te schrijven. De vergoeding hiervoor zal mogelijk meer inkomen genereren dan bij een defensief beleggingsbeleid. Tevens worden deze fondsen gekenmerkt door een mogelijk groter risico van schommeling van de koersen van de aandelen. Daarnaast kunnen bij de realisatie van dit beleid aandelen worden gekocht in andere landen.

Beoogde rendement 12 tot 20% netto per jaar.

Om deze doelstelling te realiseren zal een beleggingsbeleid met een hoger risicoprofiel worden gevolgd. Bij dit beleid kunnen alle aandelen worden betrokken welke ook een notering aan een optiebeurs hebben, zowel in Nederland als in andere landen. De te sluiten opties kunnen o.a. geschreven puts betreffen alsmede ingewikkelde optie strategieën. Naast beleggen in fondsen in Euro landen kan ook wereldwijd worden belegd aan bijvoorbeeld de Nasdaq in New York. Hierdoor zal dan, naast koersrisico’s, ook sprake zijn van valutarisico’s.

Let op; Beleggen in aandelen en opties brengt risico’s met zich mee. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

De Profielen In overleg met haar cliënten en conform de regelgeving van de toezichthouders stelt Vladeracken een profiel op dat het raamwerk definieert waarbinnen Vladeracken, volgens de Charterhouse vermogensbeheer-methodiek, het beleggingsbeleid voor haar cliënten uitvoert.

Hieronder volgen de standaard beleggingscategoriën, opgesteld naar toenemend risico, waarmee een portefeuille kan worden opgebouwd. De cliënt geeft zijn risicoacceptatie aan en zijn eigen voorkeuren ten aanzien van het type beleggingsbeleid dat Vladeracken voor hem / haar moet uitvoeren, zodat er een specifiek risicoprofiel kan worden vastgesteld.

Bij de invulling van dit specifieke risicoprofiel komen zaken aan de orde zoals noodzakelijke kasstromen, financiële positie, beleggingshorizon en eigen kennis en ervaring op grond waarvan vervolgens voor de diverse beleggingscategorieën de grenzen worden vastgelegd waarbinnen mag worden belegd.

Geen Risico			Geschat gemiddeld rendement 4,6%
Hieronder vallen alle vormen van het aanhouden van kasgeld zoals rekening-courant tegoeden, deposito’s, spaarrekeningen en liquiditeitenbeleggingsfondsen.
Referentieperiode: 01-01-1993 – 31-03-2009
Weinig Risico			Geschat gemiddeld rendement 6,7%
Obligaties met een kwalificatie van minimaal AA zoals staatsobligaties met een looptijd van 10 jaar en 30 jaar en mantels van obligaties behoren tot deze groep. Het risico beperkt zich tot waardeveranderingen tijdens de looptijd van de obligatie onder de invloed van veranderingen in het renteniveau. Onder deze categorie vallen ook bepaalde risicoloze constructies opgebouwd met behulp van derivaten.
Referentieperiode: 01-01-1993 – 31-03-2009
Gematigd Risico			Historisch gemiddeld rendement : -15,9%
Ten grondslag aan de Charterhouse Defensive Risk Trading Account ligt een handelssystematiek waarbij een rendementsdoelstelling van 6 tot 8 % als uitgangspunt genomen wordt, gekoppeld aan een risicograad welke samenvalt met een naar verhouding defensief beleggingsbeleid. Hierin wordt de portefeuille opgebouwd middels een combinatie van twee strategieën. Aan de ene kant wordt gezocht naar aandelen met een hoog dividendrendement en naar lang lopende calls waarop in beide gevallen kortlopende calls geschreven kunnen worden, alsmede naar specifiek voor dit doel uitgekozen garantieproducten met een beursnotering en een garantieniveau dat dichtbij de huidige koersniveaus op de beurs ligt. Aan de andere kant wordt actief gebruik gemaakt van handelsstrategieën op de korte termijn met als doel het maken van een netto rendement van 8 tot 10% per transactie (aankoop en verkoop tezamen).
Referentieperiode: 01-01-2006 – 03-04-2009
Normaal Aandelen Risico			Historisch gemiddeld rendement -14,8%
Ten grondslag aan de Charterhouse Normal Stock Risk Trading Account ligt een handelssystematiek waarbij een rendementsdoelstelling van 8 tot 12 % als uitgangspunt genomen wordt, gekoppeld aan een risicograad welke samenvalt met een naar verhouding normaal aandelenbeleggingsbeleid. Hierin wordt de portefeuille opgebouwd middels een combinatie van twee strategieën. Aan de ene kant wordt gezocht naar aandelen met een hoog dividendrendement en naar lang lopende calls waarop in beide gevallen kortlopende calls geschreven kunnen worden, alsmede naar specifiek voor dit doel uitgekozen garantieproducten met een beursnotering en een garantieniveau dat dichtbij de huidige koersniveaus op de beurs ligt. Aan de andere kant wordt actief gebruik gemaakt van handelsstrategieën op de korte termijn met als doel het maken van een netto rendement van 8 tot 10% per transactie (aankoop en verkoop tezamen).
Referentieperiode: 01-01-2006 – 03-04-2009
Actief Risico			Historisch gemiddeld rendement –21,2%
Ten grondslag aan de Charterhouse Active Risk Trading Account ligt een handelssystematiek waarbij een rendementsdoelstelling van minimaal 12 % als uitgangspunt genomen wordt, gekoppeld aan een risicograad welke samenvalt met een naar verhouding zeer actief beleggingsbeleid. Hierin wordt de portefeuille opgebouwd middels een combinatie van allerhande strategieën. Onder meer wordt gezocht naar combinaties met opties zoals de aankoop van langlopende calls waarop kortlopende calls geschreven kunnen worden. Verder wordt actief gebruik gemaakt van handelsstrategieën op de korte termijn met als doel het maken van een netto rendement van 8 tot 10% per transactie (aankoop en verkoop tezamen). Hierin past ook de opbouw van leverage door de aankoop van opties zonder daarmee combinaties te vormen, maar juist met het doel om van een korte termijn koersbeweging te profiteren.
Referentieperiode: 01-01-2006 – 03-04-2009
Hoog Risico			Historisch gemiddeld rendement –34,3%
Charterhouse No Cure No Pay Trading Account . De beheerder zoekt naar de mogelijkheden die de markt biedt. In deze methode dient de belegger er in beginsel rekening mee te houden dat 100% van zijn/haar vermogen verloren kan gaan.
Referentieperiode: 01-01-2006 – 03-04-2009

Samenvatting van de Charterhouse Risicoprofielen

Risicograad	Risico in kleur	Geschat resp. hist. gem. rend.	Omschrijving
Geen risico		4,6%	Liquiditeiten Beheer
Weinig risico		6,7%	AA Obligaties
Gematigd risico		-15,9%	Defensive Risk Trading
Normaal Aandelen risico		-14,8%	Normal Stock Risk Trading
Actief risico		-21,2%	Active Risk Trading
Hoog risico		-34,3%	No Cure No Pay

 

De Risico’s

 

De risico´s verbonden aan deze wijze van beleggen liggen bij het algemene beurssentiment en bij plotselinge marktverstorende gebeurtenissen.

Het algemene beurssentiment heeft de neiging om op gezette tijden sterk te overdrijven, zowel naar beneden als naar boven. Overdrijft het sentiment naar beneden, dan zullen aandelen snel goedkoop genoeg worden voor aankoop. Het negatieve sentiment kan er echter toe leiden dat koersen daarna nog verder dalen zodat aandelen na aankoop nog verder in koers dalen vooraleer de werkelijke waarde van deze aandelen door het beurssentiment op haar (volgens de Methode) juiste waarde wordt ingeschat. Omgekeerd kan het sentiment ook ertoe leiden dat aandelen veel duurder worden dan de ingeschatte waarde waardoor te vroeg winst genomen wordt.

Een ander risico ligt besloten in de verrassingen waarvoor beleggers soms komen te staan doordat:

– in het verleden verschafte informatie onvolledig of onjuist blijkt te zijn (herzieningen van cijfers, negatieve of positieve winstverwachting-bijstellingen);

– plotselinge gebeurtenissen die het management van een onderneming dwingen de vooruitzichten aan te passen;

 

– wijzigingen in het management, acquisities, etc. etc. (de rode vlaggen);

– geopolitieke gebeurtenissen zoals terroristische aanslagen e.d.

 

Het gaat hier steeds om nieuwe informatie die bij beleggers voorheen niet bekend was en die leidt tot een plotselinge bijstelling van de inzichten van marktpartijen.

 

De Keuze

Uw beheerder raadt niemand aan om voor 100% te beleggen in groep 1, de groep zonder risico. Evenmin adviseren wij cliënten om het gehele voor belegging beschikbare bedrag te investeren in de hoog risico groep. Een ideale portefeuille bestaat, wat ons betreft, uit een combinatie waarbij het grootste deel van de portefeuille belegd is in de middengroepen en een relatief klein deel in groep 1 (afhankelijk van de cashbehoefte van de cliënt) en in groep 6.

 

In overleg met u en uitgaande van uw persoonlijke voorkeur zowel voor risico als voor rendement zullen wij voor u een persoonlijke combinatie maken met daarbij een noodzakelijke bandbreedte. Mochten de ontwikkelingen van uw portefeuille daarna (een van de gekozen groepen stijgt bijvoorbeeld harder dan de anderen) de spreiding van uw vermogen buiten de afgesproken bandbreedtes brengen dan nemen wij contact met u op.

De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.