Weer omhoog
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2015-05-11) 490,79
| Onze conclusies: | |
| Korte termijn: | positief |
| Middellange termijn: | verdeeld negatief |
| Lange termijn: | verdeeld negatief. Overbought |
| NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen |
De rollen zijn weer volledig gekeerd. De olieprijs stijgt weer, de rente is weer gaan dalen, de dollar heeft zijn stijging herpakt en de aandelenkoersen laten vele, vele koopsignalen zien. Dit laatste geldt ook voor de indexen. Natuurlijk heeft de ommekeer nog maar net plaatsgevonden, maar de charts geven op niet mis te verstane wijze korte termijn uitnodigingen om te investeren. De actieve belegger maakt hier gebruik van. Wij laten u hieronder een gedeelte van ons koopsysteem op de AEX Index zien, maar aangenomen kan worden dat de ommekeer algemeen geldt.
In de DAX werd de doelstelling van het Kop/Schouderpatroon, zoals wij dat schilderden in de laatste aflevering va de Technische Belegger niet gehaald. De daling hield halt op de aangegeven steun op 11.193. En de koers ligt nu al weer op de neklijn. Dat kan overigens wel betekenen dat de reactie omhoog slechts een pullback is, maar daar geloven wij niets van, wij denken dat die neklijn snel onder ons gelaten zal worden. De Dow Jones Industrial Index is afgelopen vrijdag door de bovenkant van het dalende kanaal waarin hij zat, gebroken. En de S&P500 heeft nog maar 9 punten nodig om een nieuwe top te zetten. Alom is er dus sprake van euforie, maar dat neemt niet weg dat de aandelenmarkten nooit vies van een verrassing zijn. Wij concluderen dat de markten op het punt staan nieuwe hoogtes op te zoeken. Dat neemt niet weg dat zekerheden nooit te vinden zijn op de beurzen. En de voorlopige conclusie is ook nog dat de opgang niet lang hoeft te duren. De week momenti in Europa zijn nog steeds negatief en zolang deze niet gedraaid zijn, blijft de markt gevaarlijk.
Figuur 1.
In de figuur hierboven ziet u dus de dagkoersen van de AEX Index en een gedeelte van ons handelssysteem. De koers is gedraaid op de steun, zoals wij die eerder beschreven op 480. Hier ligt een Fibonacci-steun en ook steun vanuit eerdere koerspatronen. De voorlaatste candle is geen duidelijk omkeercandle. In veel aandelengrafieken is dit wel het geval. De meest voorkomende is een Hamer. Deze werd overal bevestigd door de forse koersbeweging omhoog afgelopen vrijdag. De zwarte candle in de AEX van vier dagen geleden werd zelfs door de mooie witte candle van vrijdag omarmd. Het is dus zaak om maandag long te gaan in de AEX. Wij deden dit afgelopen vrijdag al in de DAX n de EuroStoxx 50, want die grafieken waren toen al zover. De drie indicatoren die in de figuur onder het koerspatroon staan bevestigen het koopsignaal. En zij zijn niet de enige. De Momentum Analyse die u hier niet ziet doet dat ook en daarmede is het niet gedaan want er zijn er nog meer. De Zone Oscillator in de figuur ligt wel nog steeds hoog, maar hij is gaan stijgen. Waarbij het opvallend is dat de koersstijging van afgelopen vrijdag vergezeld ging van een gering volume. Het aanbod was dus laag, de vraag was groot en daaraan kon dus niet voldaan worden zodat de koersen omhoog schoten. De stijging wordt ook onderstreept door de Sentiment Indicatoren die eveneens gedraaid zijn. Wij zijn dus positief met dien verstande dat wij er naar uitzien dat het weekpatroon gaat stijgen, want zolang dat negatief is blijft er druk op de markt liggen. Dat die omzet laag was, is wel een veeg teken. Als die in de komende dagen niet aantrekt moet men op gaan passen. De lange termijn maandgrafieken zijn in Amerika nog steeds zeer negatief. In Europa zijn ze overbought. Het doel is natuurlijk de vorige top op 450, maar daarboven lonkt een weerstand op 496.
De Rente
Na een korte aanloop drie weken geleden ging het effectieve rendement op 10-jaars Nederlandse Staatsleningen met twee grote spongen omhoog vanuit het dieptepunt op 0,155% naar een top van 0,805%. Onderweg werden het week MA10 en het week MA30 gebroken. Ook de dalende lange termijn trendlijn ging eraan. Vrijdag jl. zette de reactie in. Technisch gezien zal dit een beperkte reactie zijn omdat alleen de korte termijn overbought is. De driemaands Euribor daalt echter nog steeds en ligt nu op -/- 0,008%. De Yieldcurve wordt daarmede weer iets normaler. Alleen het niveau is ongebruikelijk laag.
De US$ in €’s uitgedrukt
De dollar heeft de weg omhoog opnieuw ingeslagen. Maar voorlopig zien wij dat niet anders dan een pullback naar de neklijn van het dubbele toppatroon waar hij veertien dagen geleden uit is gevallen. Een koers boven 0,90 maakt deze aanname ongedaan.
De prijs van een vat Brentolie
De Brentolieprijs raakte met US$69,6 op een onverwacht hoog niveau maar de bovenkant van het kanaal op US$73 werd niet gehaald. Het MA10 en het MA30 op de weekchart werden wel doorbroken. Er heeft zich nu een aarzeling ingezet en men moet nu een daling verwachten, die beperkt lijkt te blijven. De eerste steun ligt op US$63. Dit scenario is echter niet helemaal zeker want de weekchart is in een overbought situatie. Als deze ook gaat corrigeren, dan zal de daling forser worden. Een doorbraak door het US$63-niveau maakt de naaste toekomst onzekerder voor de olieprijs.
Het Goud
Op de goudmarkt is het maar aanmodderen. Het niveau op US$1.163 gaf deze week de steun, maar het beeld is negatief en het zou ons niet verwonderen als er nog een doornraak door dit niveau kwam. Dus geen markt om in te beleggen.
Strategie
Wij zullen van gebruik maken van de doorzettende hausse en daar waar mogelijk onze posities uitbreiden.
NB
Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.
Den Haag, 11-05 2015
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.
