Reactie lijkt ingezet
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (14 december 2020) 614,46.
|
Het ziet er naar uit dat de reactie zich nu toch heeft ingezet. Bij veel individuele aandelen was hij al enkele weken aan de gang, maar nu is dan ook het beeld van de grotere indices aam het kantelen. De indicatoren op de daggrafiek zijn overal aan het dalen. Maar het is zeer wel mogelijk dat deze reactie van korte duur zal zijn. Brexit, waarvan het nu wel zeker begint te worden dat deze hard gaat zijn, kan nog even doorwerken, maar zoals wij al eerder schreven, alleen het Verenigd Koninkrijk en Europa zitten met de stukken. De rest van de wereld heeft daar niets mee te maken. Trump begint aan zijn laatste maand. Hij lijkt bezig te zijn de bittere pil door te slikken. Corona is zich nog steeds aan het uitbreiden, maar de vaccinaties beginnen op gang te komen. De pompen in de centrale banken blijven aan het werk met als gevolg forse overstromingen op de geld- en kapitaalmarkten. De rente wordt nog steeds omlaag geduwd. Dit laatste wordt overigens op de beurs als negatief ervaren. De som van dit alles wordt weerspiegeld door de resultaten van de Technische Analyse. Sinds maart na de Corona correctie heeft de beurs zich fors hersteld met mooie rallies en langerdurende consolidatieperiodes. De laatste reactie was in oktober. Daarna zijn de beurzen lichtelijk blijven stijgen maar de Momentum Analyse in vele markten begon al na twee weken te dalen. Overal naderen ze nu de nullijn. Ze zijn daarmede al flink op weg, maar het beeld blijft negatief totdat de draai naar boven weer is gemaakt. Wat de politiek betreft blijft er nog een gevaar over en dat zijn de verkiezingen begin januari in Georgië. Als de Democraten deze winnen zou de markt zeker positief kunnen gaan draaien. Er liggen nog drie weken voor ons alvorens er duidelijkheid over komt. Tot dan blijft voorzichtigheid geboden.
De AEX Index op dagbasis
Zoals men in de figuur hierboven ziet is de daling, die twee dagen geleden werd ingezet afgelopen vrijdag op zijn hoogste steunniveau gesloten. De indicatoren onder in de figuur zijn alle drie dalende. Bij het Histogram is de rode lijn nu door de blauwe gevallen en het resultaat ligt nu onder nul. Dit beeld is zonder meer negatief en men moet daarom concluderen dat de steun waarop de koers nu ligt het niet zal houden. Daaronder hebben wij nog drie steunniveaus ingetekend. Het meest waarschijnlijke scenario is dat de omkeer zal geschieden ter hoogte van het MA50. Dat zou betekenen dat de AEX Index teruggaat naar 582. Mochten wij ongelijk krijgen dan ligt het MA200 op 546 en nog dieper ligt de steun die uitgaat van de vorige bodem van eind oktober van dit jaar op 527. Wij houden het dus op 582 (of de net daarboven liggen de steun van 587) gezien de rust op het politieke front (zolang dit duurt natuurlijk), de goede berichten betreffende het Covid-vaccin en de wetenschap dat de markt al wel degelijk rekening houdt met een harde Brexit zoals het in de sterren van Boris geschreven staat. De VIX blijft liggen; in Europa ligt hij nu op 22. Dit is een negatieve indicatie.
De Rente
Onder invloed van de aankondiging van de ECB ,dat het inkoopprogramma verhoogd wordt, daalde de rente fors. Hij ligt nu weer op het niveau van maart van dit jaar. Geen vrolijk bericht.
De US$ uitgedrukt in Euro’s
De dollar ligt nu op het niveau van april 2018. Er zijn lichte aanwijzingen dat hij iets zal bijtrekken in de komende periode. Maar veel lijkt het vooralsnog niet te worden.
De Brent Olie prijs
De Brentolieprijs deed het opnieuw goed. Er zijn geen redenen te vinden die ervoor pleiten dat wij rekening moeten houden met een daling. Ondanks het feit dat de Corona maatregelen bijna overal worden aangescherpt zal de markt er hoogstwaarschijnlijk al rekening mee houden dat de vaccinatieprogramma’s verlichting gaan geven, hetgeen het olieverbruik zal stimuleren.
De Prijs van een troy ounce Goud
De grafieken blijven aarzelend positief over de prijs van een troy ounce Goud. Maar deze prijs ligt nog steeds onder zijn MA200 en daarenboven ligt hij in een dalend kanaal. Hier zal hij in de komende tijd wel uitbreken (aan de bovenkant) maar zover is zeker nog niet.
Strategie
In de Fund Selector hebben wij een ETF aangekocht (Van Eck) op de sector video, gaming en entertainment. Daarnaast hebben wij winst genomen op aandelen Vivoryon (Benelux Selector), die destijds al in 2019 werden aangekocht en nu voor een mooie prijs konden worden verkocht.
Agenda voor de komende week
De volgende zaken, die mogelijk van invloed op de beurzen kunnen zijn, staan op de agenda voor de komende week. De lijst is niet uitputtend, hieronder treft u de naar ons idee meest belangrijke agendapunten aan.
16 december 2020 10.00 Europese PMI-cijfers (producenten vertrouwen)
16 december 2020 16.45 Amerikaanse PMI-cijfers (producenten vertrouwen)
16 december 2020 20.00 Rentebesluit Amerikaanse FED
18 december 2020 10.00 Duitse Inkoopmanagers cijfers (IFO)
21 december 2020 8.00 Duitse cijfers consumentenvertrouwen
Het stuk lopen van de onderhandelingen rond tussen Europa en Engeland, met een harde Brexit als gevolg kan invloed hebben, maar verder nadert de kerstperiode en wordt het daarmee doorgaans rustiger op financiële markten.
NB
Rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl. De volgende uitgave van De Technische Belegger zal 4 januari 2021 verschijnen.
Den Haag, 14 december 2020
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer
www.vladeracken.nl
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand. De besproken effecten en strategieën vertegenwoordigen een hoog risico.
