Nee is ja
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2015-07-13) 481,39
| Onze conclusies: | |
| Korte termijn: | positief |
| Middellange termijn: | positief of wacht op draai |
| Lange termijn: | negatief |
| NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen |
De wonderen zijn de wereld nog niet uit. De Griekse regering lijkt bezig te zijn met het beantwoorden van het “Nee” van de uitslag van de stemming met een echt en serieus “Ja”. Gekker kan het niet zo zult u zeggen. Maar het heeft er alle schijn van dat dit helemaal waar is. De “zware” voorwaarden worden nu plotseling geaccepteerd, nog sterker, het lijkt er op, dat er zelfs meer gegeven wordt dan er was gevraagd. De Westerse gesprekspartners lijken zeer tevreden en de laatste onderhandelingen, die nog moeten volgen, lijken tot volledige overeenstemming te gaan leiden. Als dit sprookje inderdaad waar gaat worden dan zijn de effectenbeurzen van een horzel verlost. De volgende crisis zal door heel andere factoren ingegeven worden en zolang deze nog niet opdoemen kan de markt van een verdere opgang profiteren. Wij rekenen op nieuwe toppen en wij blijven dus long en volbelegd in de markt.
Technisch wordt dit uitgangspunt volledig gesteund door de vele indicatoren, die ons ter beschikking staan. Maar dit laat onverlet de vele waarschuwingen die in de lange termijn charts gegeven worden. Zij stellen dat wij nog warm weer tegemoet kunnen zien, maar dat hoeft naar onze mening het kortere termijn plezier niet in de weg te staan. Wij laten hieronder een dagchart zien van de AEX Index.
Figuur 1.
De daling is gestopt bij de steun van het MA200. Dit is in Europa in de meeste markten het geval. Maar in Amerika werd het MA200 gewoon doorschreden. De koersen liggen nu weer net daarboven, en er zijn ook overzee enige positieve aantekeningen te maken. Het is vooral de positieve divergentie die daar opvalt.
Amsterdam laat een dalend kanaal zien, met toppen op 510,55, 504,80 en 497,20. Deze dalende toppen gaan vergezeld van bodems die dalen van 469,80 naar 464,60 en tot slot afgelopen week naar 459,40. Amsterdam zit dus in een dalende trend, die met deftige woorden baisse genoemd wordt. Deze technische baisse treft men op dit moment zo ongeveer overal aan. Zoals gesteld heeft het MA200 de koers weer naar boven gestuurd. Vanuit de bodem van het dalend kanaal is hij nu op weg naar de bovenkant. En aan die zijde zal de doorbraak dan moeten plaats vinden. Als dit niet gebeurt dan gaan wij het donker inzien. Maar gelukkig is er in de indicatoren geen negatieve divergentie te vinden (zoals men kan vaststellen in de Momentum Analyse onder in de figuur). De Zone Oscillator biedt nog veel ruimte en de zeldzame derde bodem die afgelopen week gezet werd nodigt een herstel uit. Wij gaan er dus van uit dat een dezer dagen het MA50 zal bezwijken en daarna ook de bovengrens van het kanaal. Maar het goede nieuws kunt u pas lezen als de koers boven 497,2 sluit. Dat wil zeggen dat er een hogere top gezet moet worden. Wij zijn dan nog niet uit de brand, maar we zijn dan wel op een zeer goede weg. Wij houden het erop dat een oplossing van de Griekse crisis de koers boven 510,55 zal brengen en daarmede kunnen beleggers (voorlopig) zeer tevreden zijn.
De Rente
De rente is in een adempauze gekomen. De korte termijn ziet nog wel enige ruimte voor een verdere stijging maar de middellange termijn biedt een negatief beeld. Veel spectaculair gedoe kunt u dus niet verwachten ook al is het nu niet alleen in de technische beelden zeker dat een rentestijging in de USA voorhanden ligt. Yellen heeft nu gemeld dat het in ieder geval nog dit jaar zal gebeuren, dat de FED de rente gaat verhogen. Slecht nieuws voor de aandelenbeurzen zult u zeggen, maar zolang Draghi nog doorgaat met zijn programma zullen wij daar in Europa niet zoveel van merken.
De US$ in €’s uitgedrukt
Ook de dollar meent het te moeten erkennen. De Griekse soap eindigt in een happy end. De grafieken geven aan dat de dollar hieronder zal lijden.
De prijs van een vat Brentolie
De val van eervorige week werd gedeeltelijk te niet gedaan door een hogere prijs op iedere dag van de afgelopen week. En de korte termijn ziet er nog steeds positief uit. Maar de middellange termijn geeft de oliebezitter weinig hoop, want deze is duidelijk omlaag gericht en het zal ons niet verwonderen als de eerste steun op US$55 in een verdere daling gebroken zal worden, waarna dan de onderzijde van het horizontale kanaal bereikt kan worden.
Het Goud
Op de korte termijn gezien geeft de technische positie van het goud enige hoop. Maar de middellange termijn is gewoon negatief. Afblijven dus.
Strategie
Wij gaan komende week zeker nog een aantal nieuwe posities innemen maar alleen maar als de Griekse zomer bevestigd wordt.
NB
Rondom het begin van iedere maand wordt er door ons geen beurscommentaar gegeven. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze nieuwsbrief De Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op de site www.vladeracken.nl.
Den Haag, 13 juli 2015
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.
