De beurs is op weg omhoog!

Stand AEX op moment van schrijven (17 Oktober 2010): 341,45

Het feit dat de AEX Index enige aarzeling vertoonde na de mooie uitbraak van afgelopen woensdag, betekent niet veel.
De slotkoers is mooi boven het uitbraakniveau gebleven. In andere indexen is er een kleine vlag verschenen. Dit soort aarzelingen is heel normaal. U moet de markt zien als een sportsman. Na een forse inspanning moet er even gerust worden, maar daarna wordt de inspanning gewoon weer doorgezet.

Dag- en weekbasis

Op 14 oktober, toen wij u berichtten over de uitbraak, hebben wij een aantal positieve punten opgesomd uit de weekchart. Ook de dagchart ziet er heel mooi uit. Het Volume is duidelijk toegenomen, de negatieve divergentie is geheel weggewerkt, alle lijntjes in ons volgsysteem liggen perfect op hun plaats en geven geen enkele aanleiding om aan een voortgang van de opwaartse trend te twijfelen, zelfs de Volatiliteit is in non-agressief gebied gekomen. Ook wat de daggrafieken betreft staat het sein dus op groen. Met grote waarschijnlijkheid zal er een Pull-back optreden (als die al niet aan de gang is), maar die zal toch niet verder dan 335 gaan, zo is onze verwachting.

Edelmetalen

Er kan bevestiging van deze positieve conclusie gevonden worden in een aantal andere grafieken. Goud en Zilver zijn overbought. Dit betekent niet dat eer een onmiddellijke daling voor de deur staat,maar een correctie hangt in de lucht. In de olieprijs heeft zich zojuist een Evening Star laten zien. Dit wijst op een daling. De rente heeft, na een korte rustpauze, opnieuw een stijging ingezet. En de Dollar zette afgelopen Vrijdag tot veler verrassing in de daggrafiek een Piercing Line neer.

De Dollar

Een Piercing Line is een positief koerspatroon. Het duidt op een stijging. Maar in de weekgrafiek (zie hieronder) verscheen tegelijkertijd een ander Candle patroon. Dit patroon is nog niet af, maar bij een hogere koers volgende week zal het een Morning Star worden. Dit is een omkeerpatroon dat een stijging inluidt. Een dergelijk signaal is te sterk om alleen maar een Pull-back in te luiden, die in dit geval de koers zou brengen tot aan de laatste steunlijn op 72,3. Indien het Morning Star patroon zou worden afgemaakt hebben we zowel in de dag als in de week een bullish signaal. Daarnaast hebben we in de week grafiek te maken met een forse overbought positie. De korte termijn daarenboven is al bezig aan een correctiefase. Wij gaan er daarom vanuit dat de dollar in de komende tijd een herstel gaat laten zien en dat is zonder meer een positief signaal voor de economie en dus voor de effectenbeurzen in Europa.

Figuur 1

Onze Strategie in de komende tijd

Wij gaan door met het volbeleggen van de effectenportefeuilles die aan onze zorgen zijn toevertrouwd. Zodra wij duidelijkheid hebben over de (positieve richting van de) dollar zullen wij onze shortpositie daarin opheffen. Wij zullen een van de komende dagen long gaan in de AEX via Sprinters en wij wachten nog op een nieuw signaal voor het verkopen van Puts op de AEX Index. Onze longposities in edele metalen en grondstoffen houden wij aan. De shortpositie in de dollar zal hoogstwaarschijnlijk worden opgeheven. Wij blijven doorgaan met het omzetten van de posities in langerlopende vastrentende waarden in effecten die korterlopend zijn.

Den Haag, 17 oktober 2010
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken BV

Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.