Beurscommentaar: De eerste koopsignalen
Stand van de AEX Index op het moment van schrijven (2013-06-10: 352,69)
| Onze conclusies: | |
| Korte termijn: | reactie, maar draait omhoog |
| Middellange termijn: | negatief |
| Lange termijn: | positief, maar raakt overbought |
| NB. Calamiteiten niet in aanmerking genomen | |
Omdat de AEX Index iets sterker geleden heeft tijdens de afgelopen drie weken is de aankondiging van een herstel hierin ook het beste te zien. Derhalve hieronder de daggrafiek van de AEX Index, waarbij wij uitdrukkelijk stellen dat het pas de eerste (nog steeds zwakke) positieve signalen zijn. Als zij waar blijken te zijn dan wordt hiermede bevestigd dat de uptrend nog steeds volledig in takt is.
Figuur 1.
Het steunniveau op 347 zag er sterk uit want er kwamen het MA150 en de lange termijn trend samen. Beide steunniveaus zijn notoire omslagniveaus. Op afgelopen donderdag sloot de koers onder het Keltnerchannel. Vrijdag lag hij daar weer boven. Door velen wordt deze beweging als een pril koopsignaal gezien. De snelle lijn in de Slowed Stochastics draaide omhoog. Ook dit wordt, in aanmerking genomen de ligging van de lijn, door velen als een eerste koopsignaal gezien. De MACD is gedraaid. Zijn draai is positief maar hij moet bevestigd worden door de Oscillator, hetgeen nog niet het geval is. Drie weken geleden lieten wij u een handelssysteem zien dat toen (bij de pijltjes hierboven in de grafiek) een exit aangaf. Nu geeft ditzelfde systeem een koopsignaal. Afhankelijk van de openingskoers op aanstaande maandag zou de verkoper een winst gemaakt hebben van circa 15 punten. Maar wij wezen er toen op en wij doen dat nu weer dat deze signalen alleen maar zijn voor de actieve, ondernemende belegger. De conservatieven onder ons volgen andere (langzamere) systemen. En misschien krijgen zij dit keer gelijk. Er werd en er wordt nog steeds negatief gedivergeerd door de indicatoren. U ziet dat in de Momentum Analyse. Deze negatieve divergentie valt samen met indicatoren in de weekgrafiek die dalende zijn. En de maandgrafieken zijn duidelijk overbought. De komende stijging vindt dus plaats in een negatieve omgeving. Dat betekent dat de opleving wel heel veel kracht moet laten zien wil deze negatieve invloed opgeheven worden. De kansen daartoe schatten wij niet hoog in ook al lijkt er niets aan te merken op de sentiment indicatoren. Dus voorlopig houden wij het er op dat een korte termijn correctie is begonnen binnen een dalend patroon, van een langere termijn orde.
De Rente
De stijging afgelopen week bracht de het effectieve rendement van de 10-jaar Nederlandse Staatsleningen op 1,9%. Het weerstandniveau op 1,94% komt dus in zicht. Een doorbraak door dat niveau zou het bodemproces afsluiten, maar u mag niet verwachten dat deze doorbraak gemakkelijk zal plaatsvinden. Hoogstwaarschijnlijk is hiervoor een mededeling van de FED nodig, die stelt dat de Quantitative Easing zijn einde gaat vinden. Er zijn hier wel tekenen voor maar het is nog niet zover. Zoals men nu al ziet in de reacties op de onduidelijke berichten die er circuleren zal de eerste reactie ongetwijfeld negatief zijn voor de aandelenbeurzen. Dit past in onze iets langere termijn visie die een correctie op de beurzen voorziet (en in onze ogen inmiddels al aan de gang is).
De Amerikaanse US$ versus de €
Het lijkt erop dat de dollar het slechter heeft gedaan dan mocht worden verwacht, maar zolang het niveau van 74,5 niet doorschreden is, lijkt het lange termijn scenario (de dollar stijgt) nog steeds in takt. Maar het beeld begint wel barsten te vertonen, dus wees op uw hoede.
De Prijs van een troy ounce Goud
Met een val van dertig dollar afgelopen vrijdag heeft de prijs van een troy ounce Goud duidelijk laten blijken dat een herstel nog wel even op zich zal laten wachten. Er zijn geen aanwijzingen dat het binnenkort beter zal gaan. Integendeel alles wijst erop dat het dieptepunt van 5 weken geleden weer getest gaat worden. En koers beneden $1.350 zal daarvan de inleiding zijn.
De Prijs van een vat Brentolie
De prijs van een vat Brentolie is weer terug op zijn weerstand op US$105. Hij zal daar wel doorheen gaan, maar de weg naar de echte uitbraak is nog lang en wij zien hem daar op afzienbare tijd niet komen.
Strategie
Wij blijven kritisch staan ten opzichte van de portefeuilles onder beheer maar wij zullen wel proberen hier en daar te profiteren van de komende opleving.
NB
In de week rondom het begin van iedere maand zal er door ons geen beurscommentaar meer gegeven worden. Wij verwijzen u in plaats hiervan naar onze maandelijkse nieuwsbrief de Technische Belegger, waarin een veel uitgebreider commentaar te lezen is. U vindt deze op onze site, welke u rechtstreeks kunt opzoeken via www.vladeracken.nl.
Post Scriptum
Wij worden erop gewezen dat de terminologie die wij gebruiken niet altijd bij alle lezers
bekend is. Wij verwijzen u naar onze site vermogensbeheer www.vladeracken.nl waarop u een zeer uitgebreide woordenlijst vindt onder het hoofd ABC.
Den Haag, 10 juni 2013
Gijsbrecht K. van Dommelen
Vladeracken Vermogensbeheer
Disclaimer
De auteur is verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid van Vladeracken BV, een vermogensbeheerder met vergunning van de AFM. Dit stuk is geen beleggingsadvies. Wie conform bovenstaande ideeën belegt of wenst te beleggen doet dat voor eigen rekening en risico. In dit kader wijzen de auteur en Vladeracken BV alle verantwoordelijkheid voor de inhoud van dit stuk van de hand.
